Dynamics of Debt Policy: The Role of Managerial Ownership, Institutions, Growth, and Firm Size

Muhammad Ghazali; Dian  Rivani

doi:10.64463/0f5s6322

Authors

Muhammad Ghazali Faculty of Economics and Business, YARSI University, Jakarta Author
Dian Rivani Faculty of Economics and Business, YARSI University, Jakarta Author

DOI:

https://doi.org/10.64463/0f5s6322

Keywords:

Managerial Ownership, Institutional Ownership, Company Growth, Company Size, Debt Policy

Abstract

This study aims to examine the effect of managerial ownership, institutional ownership, company growth and company size on debt policy and its review from an Islamic perspective. This study uses a descriptive quantitative type. This study uses a population of food and beverage sub-sector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2017-2021. The sampling technique in this study was purposive sampling and a sample of 7 companies was obtained. This study uses secondary data, namely annual financial reports obtained from the official website of the Indonesian Stock Exchange (IDX). The analysis method used is multiple regression analysis with SPSS version 26.0. The results of the study indicate that managerial ownership, institutional ownership, company growth and company size do not affect debt policy. The managerial implication is to provide strategic guidance for managers in managing the company's capital structure. Managers need to understand that managerial ownership can encourage more careful decision-making regarding the use of debt, because high levels of ownership indicate direct involvement of managers in company risk. Institutional ownership, on the other hand, can provide external pressure that encourages financial efficiency, including debt optimization to support company performance.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdurrahman, A. Z., N.R, E., & Taqwa, S. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 1(2), 589–604. https://doi.org/10.24036/jea.v1i2.97

Adnin, M. V. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 10(6), 1–17. https://doi.org/10.55606/jupiman.v1i4.660

Amilia, P. N., & Asyik, N. F. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(5), 1–16. https://doi.org/10.24036/jea.v1i1.79

Aminah, N. N., & Wuryani, E. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2014-2018. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 337–352. https://doi.org/10.30813/jab.v9i2.884

Andrianti, Abbas, D. S., & Hakim, M. Z. (2021). Pengaruh Profitabilitas, (Roa), Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang. 1976, 614–623. https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5215

Ardianingsih, A., & Ardiyani, K. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Kepemlikan Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Pena, 19(2), 97–109.

Arikunto, S. (2013). Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik (Edisi Revi). Jakarta: PT. Rineka Cipta.

Asiyah, S. T., & Khuzaini. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8, 1–18. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i2.4676

Brigham, & Houston. (2017). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Salemba Em).

Cahya, I. P. (2017). Corporate Social Responbility, Kepemilikan Institusional, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 1–16.

Desrin, T., Murni, S., & Tulung, J. E. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Utang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 – 2016. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(6), 1128–1137.

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 8(10), 6099. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p12

Edison, A. (2017). Struktur Kepemilikan Asing, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Pengaruhnya Terhadap Luas Pengungkapan Corporate Social Responsibility (Csr). Bisma. https://doi.org/10.19184/bisma.v11i2.6311

Fadhila, N., & Sihite, O. M. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Nonkeuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 2(1), 973–981. https://doi.org/10.47709/jebma.v1i1.971

Fitrianingrum, A. A. (2018). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016) (Vol. 3, Issue 2). http://journal.stainkudus.ac.id/index.php/equilibrium/article/view/1268/1127

Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara, 17(1), 66–81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34

K.S, C. D., & Agustina Lidya. (2020). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang (Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). 21(1), 1–9. http://journal.um-surabaya.ac.id/index.php/JKM/article/view/2203

Marhamah, A. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). 9–25.

Maryanti, E. (2017). Analisis Profitabilitas , Pertumbuhan Perusahaan , Pertumbuhan Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun Pendahuluan Kajian Pus. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 1(2), 143–151. https://doi.org/10.23917/reaksi.v1i2.2730

Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56.

Murtini, U. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Institusional, Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(1), 37–72. https://doi.org/10.21460/jrak.2018.142.330

Muslim, A. I., & Puspa, I. F. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Pertumbuhan Penjualan dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Utang (Studi Pada Perusahan Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(4), 1–17. https://doi.org/10.25134/jrka.v5i1.1878

Nurjanah, I., & Purnama, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 1(02), 260–269. https://doi.org/10.46306/rev.v1i2.35

Prathiwi, N. M. D. I., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Risiko Bisnis Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. 6(1), 60–86.

Priyono, R. (2017). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 3(2), 10–11.

Putra, & Ramadhani. (2017). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang pada Perusahaan Jasa Yang Listing di BEI Tahun 2013-2015. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8. https://doi.org/10.36448/jak.v8i1.822

Qardhawi, Y. (1997). Norma dan Etika Ekonomi Islam. Jakarta:Gema Insani Press.

Rachmawati, E., Sari, R., & Dosen Tetap. (2018). Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Manajemen Bisnis, 1–18. https://doi.org/10.14710/jbs.21.1.18-45

Rambe, B. H. (2020). Analisis Ukuran Perusahaan, Free Cash Flow(Fcf) Dan Kebijakan Hutang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ecobisma (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen), 7(1), 54–64. https://doi.org/10.36987/ecobi.v7i1.1530

Rezki, Y., & Anam, H. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Pertumbuhan Perusahaan Dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Utang. JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS : Jurnal Program Studi Akuntansi, 6(1), 77–85. https://doi.org/10.31289/jab.v6i1.3010

Rizki, M. N. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2015). Journal Regional Development Industry & Health Science, Technology and Art of Life, 02(01), 321–329.

Rohmah, U. A., Andini, R., & Pranaditya, A. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Free Cash Flow Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016). Jurnal of Accounting, 1–12.

Saida Said, N. S. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015. Jurnal Wahana Akuntansi, 12(2), 190–208. https://doi.org/10.21009/wahana.12.026

Sari, D. P. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah Edunomika, 3(02). https://doi.org/10.29040/jie.v3i02.554

Setyoko, B. (2017). Pengaruh kebijakan hutang, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan (Vol. 1, Issue 1).

Sinaga. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow, Struktur Aset, Likuiditas, Profitabilitas, dan Risiko Bisnis terhadap Kebijakan Hutang. Universitas Negeri Semarang.

Siregar, H., & Yusdiana. (2018). Pengaruh Kepemilikian Manajerial, Kepemilikan Institusional, Resiko Bisnis, Profitabilitas, Ukuran perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Serta Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasil Oleh Corporate Governance. Jurnal Manajemen Bisnis STIE IBBI, 21(1), 25–35. https://doi.org/10.31227/osf.io/tdj8h

Veronica, A. (2020). Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika, 17(1), 1–17. https://doi.org/10.31851/jmwe.v17i1.4333